日本企业正面临新一轮破产潮，半年内已有超过5000家企业破产。
九成倒闭主体是小微企业
据东京商工调查公司统计，2026财年上半年（4月至9月），日本负债额在1000万日元以上的破产企业数量达到5373家，同比增长3.9%，创13年来同期最高水平；负债总额达8561亿日元，同比增长23.6%。其中，员工不足10人的小微企业约占九成。
帝国数据库的数据显示，同期日本企业破产总数为5362家，连续两年超过5000家。服务业、零售业和建筑业是主要受灾行业，分别有1440家、1131家和1071家企业破产。
多重因素导致经营恶化
成本上涨与销售不振成为企业经营恶化的两大主要原因。帝国数据库报告显示，上半年4305家企业因销售疲软而倒闭，占总数的81.9%。
此外，后继无人和经营者老龄化问题也日益突出。上半年因后继无人破产的企业达到296家，创同期历史最高水平。经营30年以上的企业有1687家，其中百年老店多达88家。
加息政策加剧企业困境
日本央行于今年9月将政策利率提高至1.25%，为1995年以来最高水平。帝国数据库的测算显示，如果借款利率再提高0.25个百分点，约2700家企业可能因利息负担增加而由盈转亏。
当前市场对日本央行继续加息的预期持续升温，进一步推高了长期市场利率，信贷端的成本压力正持续向实体经济传导。中小企业的债务负担还将进一步加重。
全年破产数量或创新高
帝国数据库预计，2026财年下半年企业破产数量可能继续超过5000家，全年破产数量可能连续3年突破1万家。
陈子雷认为，单纯依靠货币政策无法化解日本的结构性经济困境。要扭转企业破产频发的局面，必须激活市场创新活力，大力扶持创新创业，大幅提升新设优质企业数量。
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